Вплив основних фондових індексів на коливання вартості біткоїна

Abstract

UK: У статті розглянуто вплив ціни основних фондових індексів на коливання ціни біткоїна. Здійснено дослідження кореляційної взаємозалежності між абсолютним значенням вартості біткоїна та значеннями ціни провідних фондових індексів: S&P 500, Nasdaq Composite та Dow Jones на основі денних часових рядів за період з 2020 по 2025 роки. Проведено аналіз кореляції динаміки денної ціни закриття (росту або падіння) основних фондових індексів та зміни ціни біткоїна за аналогічний період шляхом обчислення коефіцієнта кореляції Пірсона, та оцінено кореляцію кожної з пар за шкалою Чеддока. Методологічною основою дослідження є методи кількісного аналізу, спостереження та порівняння. За результатами дослідження визначено наявність змінної кореляції між біткоїном і основними фондовими індексами, яка особливо посилюється в періоди глобальних фінансових потрясінь. В той же час у спокійніші періоди фондовий та криптовалютний ринки здатні демонструвати відносну незалежність, що може підтверджувати доволі складну природу біткоїна як фінансового інструменту.

EN: This article examines the influence of the major stock indices' value on Bitcoin price fluctuations. The study focuses on the correlation between the absolute value of Bitcoin and the daily closing prices of leading stock market indices — namely, the S&P 500, Nasdaq Composite, and Dow Jones Industrial Average — based on daily time series data from 2020 to 2025. The paper spotlights the correlation analysis between the dynamics of daily changes (increases or decreases) in the closing prices of these indices and the corresponding changes in the price of Bitcoin over the same time frame. The Pearson correlation coefficient was employed to quantify the strength and direction of linear relationships between Bitcoin and each stock market index for each year within selected timeframe. Furthermore, the correlation results were interpreted using Chaddock’s scale to assess their practical significance and to identify the stock asset with the highest correlation to Bitcoin. The methodological framework of the study includes quantitative analysis methods, observation, and comparative analysis. The findings reveal the presence of a variable, time-dependent correlation between Bitcoin and the selected stock indices, with stronger interconnections observed during periods of global financial turmoil. This may reflect a growing integration of the cryptocurrency market into the broader financial system. At the same time, during relatively stable periods, both the cryptocurrency and traditional stock markets tend to show a degree of independence from each other. These results support the hypothesis of Bitcoin's complex and hybrid nature as a financial asset, which may simultaneously serve speculative purposes and display certain hedging characteristics. The results obtained may be of practical importance for the development of investment strategies, portfolio diversification, cryptocurrency price forecasting, and risk assessment in conditions of increasing financial market uncertainty. Consequently, the research contributes to a deeper understanding of Bitcoin’s role within the global financial landscape and its potential responsiveness to systemic risks.